home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 052289 / 05228900.020 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  2.7 KB  |  64 lines
  1. <text id=89TT1333>
  2. <title>
  3. May  22, 1989: Sam, Make Way For Ron
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. May  22, 1989  Politics, Panama-Style                
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 87
  13. Sam, Make Way for Ron
  14. </hdr><body>
  15. <p>Is takeover artist Perelman the fattest cat of all?
  16. </p>
  17. <p>    Who is America's richest man? Forbes magazine says he is
  18. Sam Walton, 71, of Bentonville, Ark., the folksy,
  19. pickup-driving founder of Wal-Mart Stores (1988 sales: $20.8
  20. billion). Last October the magazine estimated Walton's wealth
  21. at $6.7 billion. Forget about it, says Institutional Investor,
  22. noting that a portion of Walton's wealth is shared with four
  23. grown children. In its May issue the financial monthly says the
  24. richest man in the U.S. is Ronald Perelman, 46, of New York
  25. City, who has amassed a personal fortune of $5 billion in a mere
  26. ten years by assembling companies in businesses ranging from
  27. cosmetics to groceries to camping equipment to licorice extract.
  28. </p>
  29. <p>    There is nothing folksy about Perelman. His favored car is
  30. a chauffeur-driven Bentley, and he has never owned a pickup. And
  31. if he is indeed the fattest of the fat cats, he didn't exactly
  32. start from scratch. He began sitting in on board meetings of
  33. Belmont Industries, his family's $300 million Philadelphia
  34. conglomerate, at age 11. At 35, Perelman got restless, moved to
  35. New York City and started collecting his own companies.
  36. Beginning with a chain of jewelry stores, he added MacAndrews
  37. & Forbes, a producer of licorice extract, in 1979. Then, with
  38. the help of financing provided by Drexel Burnham Lambert's
  39. junk-bond whiz Michael Milken, came Pantry Pride, a grocery
  40. chain. In 1985 Revlon was added to his list.
  41. </p>
  42. <p>    Married to celebrity reporter Claudia Cohen, a contributor
  43. to the chatty Live with Regis and Kathie Lee morning show,
  44. Perelman appears at his share of gala events but refuses to
  45. grant interviews. His only known hobbies are hunting
  46. acquisitions and smoking cigars -- made, naturally, by
  47. Consolidated Cigars, a company he used to own. Last year he
  48. burst into the headlines by leading a $315 million takeover of
  49. five ailing Texas thrifts. The Federal Government sweetened the
  50. deal by providing $900 million in tax breaks.
  51. </p>
  52. <p>    Unlike some takeover artists, Perelman has a reputation as
  53. a hands-on manager who tends to retain and operate the companies
  54. he captures rather than break them up. When Revlon embarked on
  55. an advertising campaign featuring portraits of "unforgettable
  56. women," Perelman took a personal interest in picking the models.
  57. Even for America's richest man, some tasks are just too
  58. important to delegate.
  59. </p>
  60.  
  61. </body></article>
  62. </text>
  63.  
  64.